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     綜合來看這兩條信息，前者似乎證明了本年度橡膠需求旺盛，而后者則表明短期內(nèi)橡膠供給或有不足。兩條均是利多的消息，但是這兩條信息的作用并沒有在盤面上反應(yīng)出來，或許大多數(shù)人都在持觀望的態(tài)度。

 

供給短期內(nèi)依然緊缺

 

    目前國內(nèi)的膠林依然處于停割時期，鮮有報價。泰國的橡膠原料價格自上周之后目前仍處于較為低迷的狀態(tài)。目前天然橡膠現(xiàn)貨成交較少，主要是因為下游的工廠開工率還不足節(jié)前水平，采購量較少，以消耗庫存為主。

 

    從青島保稅區(qū)的庫存就可以顯示出這一點(diǎn)，截至2017年2月底，青島保稅區(qū)橡膠庫存漲至16.62萬噸，較2月中旬15.66萬噸增加0.96萬噸，漲幅6.13%。此次庫存增長，除天然橡膠庫存作為主力增長因素增加明顯外，合成膠庫存也有增加。此外，煙片膠，順丁膠庫存也有抬頭之勢。庫存增長的主要原因一方面是節(jié)前船期部分延后到港，預(yù)估2-3月到港量大約30萬噸。另一方面是下游工廠開工較年前略有下滑，補(bǔ)庫有所放緩，因此目前來看庫存仍處于上升周期。

 

拋儲取消，重卡銷量創(chuàng)新高，天膠拐點(diǎn)似乎來臨？

 

下游需求旺盛或被證實

 

     據(jù)第一商用車網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，即使有春節(jié)假期因素影響，中國2月重卡銷售量依然驚人。據(jù)了解，重卡市場今年2月份預(yù)計銷售各類車輛8.8萬輛，環(huán)比增長6%，比去年同期大幅增長152%，凈增長5.3萬輛。這一數(shù)據(jù)創(chuàng)下了2月份市場銷量歷史新高。在此之前，重卡市場2月份的歷史最高點(diǎn)是在2012年，當(dāng)年的重卡市場月度銷量為7.8萬輛。

 

     重卡在天膠消費(fèi)中占到了很大的比例，在中國有78%的天然橡膠用于汽車輪胎的生產(chǎn)，其中又以重卡輪胎為主。而重卡的銷量是由大型的基建項目決定的，今年兩會中就“一帶一路”、“西部開發(fā)”等問題進(jìn)行了深入的研究，各大券商及專業(yè)機(jī)構(gòu)都預(yù)測今年將是一個“大基建”年，屆時將對重卡以及重卡替換輪胎會有很大的需求。另外就全球方面看，美國總統(tǒng)特朗普在2月28日發(fā)表國會政策演講時表示，將出臺“歷史性”的稅收改革以及將把1萬億美元用于基礎(chǔ)設(shè)施投資，替換美國“破碎的基礎(chǔ)設(shè)施”，重點(diǎn)提到道路、橋梁、隧道、機(jī)場和鐵路。如果美國政府能將此計劃落實，那么未來幾年對于天然橡膠的需求產(chǎn)生至關(guān)重要的影響。

 

受丁二烯下跌影響，合成橡膠價格維持較低水平

 

     國內(nèi)丁二烯價格大幅下跌，市場持續(xù)缺乏買盤，本周亞洲丁二烯價格大幅下跌至2500-2700美元/噸CFR東北亞，均價2600美元/噸，均價較上周下跌300美元/噸。由于前期丁二烯高企的價格導(dǎo)致市場成交量較低，賣家?guī)齑鎵毫︔^大，目前部分賣家準(zhǔn)備低價銷售。同時順丁橡膠和丁苯橡膠也由于天膠價格打壓以及丁二烯的影響，價格較上月也有所下跌。

 

小結(jié)

 

     本周波動較為平和，前期利空和利多因素消耗較多。二月重卡銷量增高似乎印證了前期需求旺盛的說法，但是還需要進(jìn)一步具體觀察。上游供應(yīng)短期不足，原定于月初的拋儲也被取消，對天膠有一定的利多因素。短期來看，橡膠供給不足，但是下游的需求卻在節(jié)節(jié)增高，對天膠價格有利多的影響，且目前沒有其他利空的消息，天膠短期內(nèi)或有起色！